近日，上交所舉辦科創(chuàng)板芯片設(shè)計(jì)專場(chǎng)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，本期參會(huì)公司有寒武紀(jì)（688256.SH）、晶晨股份（688099.SH）、睿創(chuàng)微納（688002.SH）、裕太微（688515.SH）等。
科創(chuàng)板是芯片設(shè)計(jì)企業(yè)集中地，截至目前，共有55家芯片設(shè)計(jì)企業(yè)登陸科創(chuàng)板。受外部環(huán)境和下游需求下滑影響，芯片設(shè)計(jì)企業(yè)去年整體業(yè)績(jī)較上年有所下滑。不過(guò)逐季來(lái)看，自去年四季度起，行業(yè)整體出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，今年一季度復(fù)蘇勢(shì)頭更為明顯。
例如，晶晨股份2024年第一季度營(yíng)收約13.78億元，同比增加33.16%；歸屬凈利潤(rùn)約1.28億元，同比增加319.05%。恒玄科技（688608.SH）第一季度營(yíng)收約6.53億元，同比增加70.27%；凈利潤(rùn)2760萬(wàn)元，同比扭虧。芯導(dǎo)科技（688230.SH ）一季度營(yíng)收約6870萬(wàn)元，同比增加26.98%；凈利潤(rùn)約2447萬(wàn)元，同比增加53.67%。
對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，芯導(dǎo)科技財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會(huì)秘書蘭芳云分析稱，一方面，隨著消費(fèi)電子產(chǎn)品等下游需求逐漸恢復(fù)，同時(shí)銷售端積極投入，公司一季度收入同比增長(zhǎng)；另一方面，公司積極推進(jìn)產(chǎn)品更新迭代，加強(qiáng)供應(yīng)鏈的合作及開發(fā)，使得整體毛利率有所提升；同時(shí)，公司整體費(fèi)用同比有所下降。
此外，多家公司在業(yè)績(jī)會(huì)上透露了行業(yè)向好的信號(hào)。
行業(yè)整體下行
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，以科創(chuàng)板55家芯片設(shè)計(jì)企業(yè)為統(tǒng)計(jì)樣本，2023年這些公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10.52億元，而在2022年這些公司凈利潤(rùn)總和達(dá)到了67.41億元，行業(yè)整體下行程度可見(jiàn)一斑。
2023年寒武紀(jì)（688256.SH）實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.09億元，同比下跌2.7%；歸屬凈利潤(rùn)虧損達(dá)8.48億元，虧損較上年有所收窄。在業(yè)績(jī)會(huì)上，投資者十分關(guān)心公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)的成因。作為“AI芯片第一股”，在去年AI應(yīng)用火爆的情況下，寒武紀(jì)的業(yè)績(jī)?nèi)圆蛔阋宰屖袌?chǎng)滿意。
公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理陳天石回應(yīng)投資者提問(wèn)稱，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)情況可能會(huì)受到行業(yè)政策、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、市場(chǎng)需求等綜合因素影響。在面臨限制打擊的情況下，公司始終專注人工智能芯片產(chǎn)品的研發(fā)與技術(shù)創(chuàng)新。
其實(shí)寒武紀(jì)去年的業(yè)績(jī)已經(jīng)有所好轉(zhuǎn)，虧損有所收窄，從原因來(lái)看，主要是費(fèi)用管控較好。2023年，公司管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用減少，計(jì)提的存貨跌價(jià)損失也有所減少。
安路科技（688107.SH）2023年?duì)I業(yè)收入約7.01億元，同比減少32.75%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損約1.97億元。
對(duì)于去年業(yè)績(jī)同比轉(zhuǎn)虧，公司董事會(huì)秘書吳浩然表示，2023年半導(dǎo)體行業(yè)仍處于下行周期，F(xiàn)PGA芯片終端市場(chǎng)受去庫(kù)存影響，采購(gòu)需求低迷。面對(duì)外部環(huán)境的挑戰(zhàn)，公司堅(jiān)持技術(shù)驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新，持續(xù)加大研發(fā)投入，為接下來(lái)應(yīng)用市場(chǎng)需求復(fù)蘇做好準(zhǔn)備。
裕太微是以太網(wǎng)物理層芯片供應(yīng)商，去年公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)也有所下滑。公司董秘王文倩當(dāng)日接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，主要是受研發(fā)周期和行業(yè)周期的影響。
她解釋稱，公司第一輪研發(fā)周期是2017年到2020年，第一輪收獲期從2020年底開始。因此2020年-2022年公司營(yíng)收曲線是非常直觀、向上的狀態(tài)。公司第二輪研發(fā)投入從2023年下半年開始，因此芯片新品對(duì)營(yíng)收的貢獻(xiàn)在當(dāng)年不是特別大。
除了研發(fā)投入的影響，行業(yè)的周期性變化也是重要原因。王文倩進(jìn)一步表示，2023年?duì)I收的回落，主要是由于工規(guī)級(jí)產(chǎn)品的回落。“2021年、2022年，受地緣政治等多方面影響，很多企業(yè)出現(xiàn)缺芯情況，客戶都在備貨。但到了2023年，很多客戶在去庫(kù)存。他們的庫(kù)存量較大，給我們的訂單也比較少，所以工規(guī)級(jí)產(chǎn)品的下滑比較明顯，尤其在交換機(jī)、服務(wù)器等領(lǐng)域?！?/p>
凈利潤(rùn)虧損的擴(kuò)大則主要是研發(fā)策略的調(diào)整。“我們提前預(yù)期到了缺芯導(dǎo)致的連鎖反應(yīng)。2020年開始的行業(yè)缺芯比較嚴(yán)重，所以下游出于備貨需求對(duì)芯片采購(gòu)會(huì)有很大的增長(zhǎng)，但在這之后，肯定會(huì)有一個(gè)比較大的回落。在這個(gè)基礎(chǔ)上，我們進(jìn)行了第三輪研發(fā)周期。這是我們的策略，就是在市場(chǎng)較弱的情況下，逆勢(shì)去做大研發(fā)，把先機(jī)抓住，等產(chǎn)品出來(lái)了，就會(huì)對(duì)業(yè)績(jī)有比較大的助力。從結(jié)果上來(lái)看，公司半年多的時(shí)間通過(guò)人才的補(bǔ)齊和產(chǎn)品線的加大投入，實(shí)現(xiàn)了十余款產(chǎn)品的量產(chǎn)出貨，截至2023年年底，總產(chǎn)品型號(hào)達(dá)到47款?！彼f(shuō)。
記者注意到，2023年裕太微合計(jì)支出研發(fā)費(fèi)用 2.21億元，占營(yíng)業(yè)收入81.07%，較2022年研發(fā)費(fèi)用增長(zhǎng)63.97%。
回暖跡象顯現(xiàn)
雖然行業(yè)去年整體的表現(xiàn)低迷，但逐季來(lái)看，自四季度開始，行業(yè)就顯示出復(fù)蘇跡象，尤其是今年一季度，回暖趨勢(shì)進(jìn)一步顯現(xiàn)。
以芯導(dǎo)科技為例，公司去年四個(gè)季度營(yíng)收分別是5410萬(wàn)元、7706萬(wàn)元、9248萬(wàn)元、9678萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別是1592萬(wàn)元、2235萬(wàn)元、2595萬(wàn)元、3227萬(wàn)元。
公司在年報(bào)中表示，2023年度毛利率保持穩(wěn)定，隨著消費(fèi)電子產(chǎn)品等下游需求逐漸恢復(fù)及行之有效的相應(yīng)策略，下半年公司營(yíng)業(yè)收入較上年同期增長(zhǎng)26.57%。
普冉股份（688766.SH）去年四個(gè)季度營(yíng)收分別是2.04億元、2.646億元、2.986億元、3.599億元，對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為-2814萬(wàn)元、-5011萬(wàn)元、-2333萬(wàn)元、5331萬(wàn)元，整體表現(xiàn)出恢復(fù)態(tài)勢(shì)。今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.05億元，同比增長(zhǎng)98.52%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)0.50億元，同比增長(zhǎng)277.41%。
裕太微也表現(xiàn)出相同的趨勢(shì)。去年四個(gè)季度公司營(yíng)收分別是5341萬(wàn)元、 5506萬(wàn)元、5635萬(wàn)元、1.087億元；凈利潤(rùn)虧損有所收窄，分別是-2693萬(wàn)元、-5583萬(wàn)元、-5706萬(wàn)元、-1029萬(wàn)元。2024年第一季度，公司營(yíng)業(yè)收入為7253萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)35.81%；產(chǎn)品銷售量同比增加41.01%，環(huán)比增加28.60%；產(chǎn)品銷售額同比增加80.08%，環(huán)比增加6.18%。
王文倩對(duì)此表示，“從2023年Q1到2024年Q1，公司產(chǎn)品無(wú)論是出貨量還是銷售額，都是環(huán)比增長(zhǎng)的，這釋放了一個(gè)很好的信號(hào)。公司已經(jīng)度過(guò)了最低谷狀態(tài)，現(xiàn)在進(jìn)入了恢復(fù)發(fā)展期，甚至未來(lái)的增速是加快的，我們對(duì)今年充滿信心?！?/p>
對(duì)于今年行業(yè)整體的走勢(shì)，市場(chǎng)各方表示出期待，多家上市公司表示下半年是一個(gè)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。
普冉股份預(yù)計(jì)，從2024年第二季度開始，消費(fèi)性電子的整體復(fù)蘇將對(duì)NOR Flash 需求產(chǎn)生正面影響。
安凱微（688620.SH）財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人鄧春霞也表示，公司對(duì)今年的市場(chǎng)發(fā)展保持積極的態(tài)度，一方面將繼續(xù)鞏固在售產(chǎn)品在相關(guān)市場(chǎng)的滲透率、在現(xiàn)有客戶內(nèi)部的影響力，進(jìn)而擴(kuò)大市場(chǎng)份額；另一方面，繼續(xù)深耕拓展新的細(xì)分市場(chǎng)，如智能鎖等。
恒玄科技副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理趙國(guó)光在會(huì)上指出，公司今年一季度毛利率企穩(wěn)，環(huán)比略有好轉(zhuǎn)，毛利率也在向好的趨勢(shì)發(fā)展，隨著公司新產(chǎn)品的不斷推出，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也在不斷迭代優(yōu)化。
此前晶圓代工巨頭中芯國(guó)際預(yù)計(jì)今年公司表現(xiàn)是“中規(guī)中矩”，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)溫和的成長(zhǎng)。不過(guò)從整個(gè)市場(chǎng)來(lái)看，其認(rèn)為需求復(fù)蘇的強(qiáng)度尚不足以支撐半導(dǎo)體全面強(qiáng)勁反彈。
對(duì)此，王文倩也認(rèn)為，今年行業(yè)整體會(huì)是一個(gè)比較平穩(wěn)的增速?！爸叭毙疽l(fā)了大備貨，現(xiàn)在進(jìn)入周期恢復(fù)，客戶會(huì)適當(dāng)加單，不可能像之前這么夸張，現(xiàn)在工廠的產(chǎn)能狀態(tài)還不錯(cuò)，也沒(méi)有達(dá)到很飽和的狀態(tài)。我覺(jué)得從恢復(fù)節(jié)奏上來(lái)說(shuō)還是可以的，整個(gè)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)還是相對(duì)比較平穩(wěn)的。”
那爆發(fā)性的增量在哪里？她認(rèn)為可能會(huì)在某個(gè)應(yīng)用領(lǐng)域，“比如正好處于應(yīng)用的熱點(diǎn)，某公司的產(chǎn)品成為爆品，這種類型的公司會(huì)有一個(gè)比較大幅的增量。對(duì)于裕太微而言，2024年主要還是復(fù)蘇，工規(guī)級(jí)產(chǎn)品可能會(huì)因?yàn)檎摺⒓傻某雠_(tái)會(huì)有大的增量。另外車規(guī)級(jí)產(chǎn)品預(yù)計(jì)在2027年-2028年會(huì)有一個(gè)爆發(fā)點(diǎn)?！保ㄓ浾?nbsp; 張賽男）
來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
責(zé)任編輯：林紅
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