首先要弄清所有資本的逐利性質。傳統資本是在尋求投資安全的前提下追逐利潤，也就是產業回報；而現代資本風險投資和創業投資，它所鐘愛的土地是一片充滿了各種新意技術的溢出，任土地上充滿各種新意技術的溢出和夢想創新的年輕人的激情。比如在美國硅谷就出現了這樣的景象，一直維持到現在。還有中國的中關村、深圳和以色列的特拉維夫，都是這種現代資本的投資熱土。

現代資本是在求得創新所帶來的巨大回報，用這種巨大的回報來平抑投資失敗的風險，那么資本對產業的需求是它的成長性和創新性，也就是說一個產業是因、資本是果的過程。如果只是幻想引來很多的現代資本機構就可以推動產業的發展，這是一種典型的因果倒置和舍本逐末。

在這一邏輯下，青島應當具備兩個產業的條件。

第一方面是城市要有非常清晰的新興重點戰略產業的框架，也就是說要為風投、創投提供落地土壤的產業標靶，或者說叫能夠為資本所錨定的產業。

第二方面是有共同的技術根源應用場景，這樣結合起來的產業群才是創投風投最理想的目標。換句話說，就是在某些領域，能夠形成創新創業成長的一種產業生態，這樣一來，風投和創投愿意扶持新創意和新企業，能夠提供更好的選擇的群體目標來分散投資的風險。遵循現代的產業鏈金融的思路，與其他的融資方式和商業貸款方式相互促進，能夠實現風投產投的最佳的收益的區域。

上面說的主導邏輯就是一個前提，也就是因果關系。后面是兩個重點，一個叫產業錨定或者叫產業標靶；另一個就是產業生態或者叫做產業鏈金融。

這是青島市要補的功課。

（作者簡介：楊德才，哲學博士，北京市注冊咨詢師，青島紫文管理咨詢公司董事長、青島聯合智能制造研究院院長。從事企業戰略咨詢和區域經濟研究24年。）