6月16日，港股泡泡瑪特早盤跳水，盤中一度跌近5%，截至上午收盤，泡泡瑪特報收272港元，總市值3653億港元。

隨著泡泡瑪特股價不斷創(chuàng)出新高，投資者對其未來走勢出現(xiàn)了分歧。

從公開信息看，多家國際大行仍然在一路上調(diào)泡泡瑪特的目標(biāo)價。6月13日，花旗重申了對泡泡瑪特的買入投資評級，目標(biāo)價由162港元大幅上調(diào)至308港元。此前里昂證券將泡泡瑪特目標(biāo)價從170港元上調(diào)至300港元，摩根士丹利則將泡泡瑪特目標(biāo)價從224港元上調(diào)至302港元。

花旗近期發(fā)布研報指出，泡泡瑪特具有標(biāo)志性的IP，在全球的知名度不斷提升，且成功推出新產(chǎn)品。雖然越來越多的公司加入流行玩具行業(yè)，但泡泡瑪特?fù)碛歇毺氐腎P孵化和產(chǎn)品開發(fā)能力，其以內(nèi)容為導(dǎo)向的營銷策略，以及強大的新產(chǎn)品推出渠道，可以持續(xù)提升自身頂級IP LABUBU在全球的知名度，其他經(jīng)典IP也將成為新的增長動力。

在泡泡瑪特股價持續(xù)上漲帶動下，新消費板塊成為市場共識。百億私募仁橋資產(chǎn)在近期的月度觀點中表示，泡泡瑪特、老鋪黃金、蜜雪冰城已成為了新消費代表，近一年來這類以悅己為特征的新消費股票股價漲幅巨大。不過，該機構(gòu)認(rèn)為當(dāng)前階段，新消費整體是過熱的，股價存在明顯的泡沫。在一眾消費品普遍疲弱的當(dāng)下，這些公司的逆勢增長顯得彌足珍貴，自然會得到資金的青睞，而隨著基本面和股價的相互驗證，趨勢的力量開始顯現(xiàn)，并最終走向泡沫化。

此外，華夏基金提示，在泡泡瑪特突飛猛進的背后，也有一些風(fēng)險不得不注意。現(xiàn)在泡泡瑪特的市盈率明顯高于全球玩具行業(yè)的平均水平。如果2025年營收增長50%、海外增長100%的目標(biāo)沒能實現(xiàn)，股價可能會面臨劇烈回調(diào)。

記者同時注意到，最近蜂巧資本清倉式減持泡泡瑪特22.67億港元，已經(jīng)釋放出早期投資者獲利了結(jié)的信號，這也值得警惕。

青島財經(jīng)日報/首頁新聞記者 榮曉敏

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