4月下旬以來，黃金在歷史高位持續調整。5月5日，國際金價終于重拾升勢，現貨黃金盤中漲超80美元，漲幅一度超過2.7%并突破3320美元/盎司；COMEX黃金期貨一度突破3330美元/盎司，日內漲幅一度接近3%。

美元的走弱正在增強黃金的吸引力。5月5日，美元再度下挫，衡量美元對六種主要貨幣的美元指數盤中跌幅一度超過0.5%。

在美國通脹風險和國際貿易政策不確定性期，黃金作為一種避險資產，持續從中受益。知名投行高盛表示，由于經濟衰退風險高企等因素，2025年央行的黃金購買量仍將強勁。高盛重申對黃金的結構性看漲的觀點，基本預期年底金價為每盎司3700美元，到2026年中期則達4000美元，此外，在極端尾部情景下，如果市場關注美聯儲次級地位風險或美國儲備政策變化的風險增加，預計黃金到2025年底可能合理交易價接近每盎司4500美元。

銀河證券近日指出，黃金多頭邏輯已經較為充分兌現，但推動黃金上行的因素尚未出現實質性改變，因此判斷黃金進入震蕩階段。美聯儲何時再次開啟降息仍有不確定性，黃金再次大漲需要等待美元進一步下行，此外，國際地緣政治風險并未結束，投資者對黃金仍然保持熱情。

責任編輯：榮曉敏