8月30日，儒競科技正式登陸創(chuàng)業(yè)板，公司本次共發(fā)行2359萬A股，發(fā)行價為99.57元/股，為年內(nèi)第七高價新股，發(fā)行市盈率為44.44倍。IPO募資總額為23.49億元，募資凈額為21.48億元。
儒競科技以144元/股為開盤價，漲幅為44.62%，開盤后股價震蕩調(diào)整，最終，儒競科技股價為123.01元/股，漲幅為23.547%，總市值為116億元，中一簽可賺11720元。
值得注意的是，此次儒競科技發(fā)行價為99.57元/股，為年內(nèi)排名第七的高價新股。同時也是年內(nèi)創(chuàng)業(yè)板中發(fā)行價排名第二的新股，僅次于3月6日上市的綠通科技。
變頻節(jié)能與智能控制綜合方案提供商，募資23億擴產(chǎn)
儒競科技成立于2003年，公司是專業(yè)的變頻節(jié)能與智能控制綜合方案提供商，專注于電力電子及電機控制領域綜合產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品包括暖通空調(diào)及冷凍冷藏設備（HVAC/R）領域的變頻驅(qū)動器及系統(tǒng)控制器、新能源汽車熱管理系統(tǒng)領域的變頻驅(qū)動器及控制器、工業(yè)伺服驅(qū)動及控制系統(tǒng)領域的伺服驅(qū)動器及伺服電機。
本次儒競科技IPO募資總額為23.49億元，募資凈額為21.48億元，預計募資9.82億元，超募比例達139.21%。募集資金將主要用于投建新能源汽車電子和智能制造產(chǎn)業(yè)基地、研發(fā)測試中心建設項目。
其中，“新能源汽車電子和智能制造產(chǎn)業(yè)基地” 項目分別計劃新增HVAC/R、新能源汽車熱管理系統(tǒng)、工業(yè)伺服驅(qū)動及控制系統(tǒng)領域達產(chǎn)年產(chǎn)能610萬套、180萬套、30萬套。
背靠海爾營收復合增速超40%
從經(jīng)營業(yè)績來看，儒競科技2020年至2022年營收復合增長率為42.68%。根據(jù)三季報業(yè)績預告顯示，公司今年1～9月業(yè)績預增，預計凈利潤約2.36億元～2.73億元，同比變化約為44.71%～67.07%。
值得一提的是，儒競科技在國內(nèi)外積累了穩(wěn)固的客戶資源，核心產(chǎn)品已廣泛長期地應用于艾默生、麥克維爾、阿里斯頓、海爾、三菱重工海爾、開利、博世等眾多行業(yè)知名品牌。
數(shù)據(jù)顯示，儒競科技客戶集中度較高，其中2020年至2022年公司第一大客戶均為海爾，銷售占比分別為34.83%、31.38%、24.98%；2022年，來自海爾、艾默生、三菱重工海爾的收入占比維持在50%以上。
依托與知名客戶的合作，公司控制器及變頻驅(qū)動器產(chǎn)品在商用變頻空調(diào)、空氣源熱泵領域市占率取得領先地位。
招股書顯示，2020、2021年，儒競科技在中國商用變頻空調(diào)市場占比分別達到12.10%、13.72%，在中國、歐洲合計空氣源熱泵市場市占率分別達到4.94%、7.50%。在中國家用變頻空調(diào)市場占比分別達到0.97%、1.01%。
在當前全球“碳中和”和“碳達峰”發(fā)展背景下，具備高能量轉(zhuǎn)化效率及顯著環(huán)保優(yōu)勢的熱泵應用滲透提速，2016～2021年歐洲及國內(nèi)熱泵產(chǎn)品銷量CAGR分別達到17.08%及54.07%。
華金證券表示，隨著熱泵應用未來持續(xù)推進，公司作為細分領域領先者有望較好受益。此外，儒競科技持續(xù)拓展新能源車熱管理系統(tǒng)產(chǎn)品線。公司于2014年開始布局新能源車領域，新能源汽車電動壓縮機變頻驅(qū)動器、新能源汽車PTC電加熱控制器分別于2017年、2020年實現(xiàn)量產(chǎn)。隨著新能源車行業(yè)的快速發(fā)展，公司業(yè)務拓展迅速。2022年公司在國內(nèi)新能源車變頻驅(qū)動器市場占有率達到5.76%。
公司營收規(guī)模與銷售毛利率均未及同行業(yè)平均水平
但同時，記者注意到，與同行業(yè)上市公司對比，儒競科技似乎并不具備優(yōu)勢。華金證券研究表示，根據(jù)主營業(yè)務的相似性，選取麥格米特、匯川技術、三花智控、和而泰為儒競科技的可比上市公司。
從上述可比公司來看，2022年可比公司的平均收入規(guī)模為139.50億元，可比PE-TTM（算術平均）為35.83倍，銷售毛利率為26.25%；相較而言，公司營收規(guī)模與銷售毛利率均未及同行業(yè)平均水平。（記者 沈童）
來源：海報新聞
責任編輯：李賽男
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