證監會5月16日發布境內上市公司境外發行全球存托憑證指引，以規范境內上市公司境外發行可轉換為境內基礎股份的存托憑證（簡稱“全球存托憑證”或GDR）行為。指引明確了境內上市公司境外發行全球存托憑證的申請程序，以及規則適用、材料要求、實施安排等。

證監會表示，支持具有一定市值規模、規范運作水平較高的境內上市公司，通過境外發行全球存托憑證募集資金，投向符合國家產業政策的主業領域，滿足海外布局、業務發展需求，用好兩個市場、兩種資源，促進規范健康發展。

明確申請程序和規則適用

指引明確了境內上市公司境外發行全球存托憑證的申請程序，以及發行承銷等規則適用情形。

申請程序方面，根據該指引，境內上市公司境外首次發行全球存托憑證，應在境外提交發行上市申請后3個工作日內向中國證監會備案。境內上市公司在境外提交發行上市申請前，應由保薦人向境內證券交易所提交新增基礎股份發行的注冊申請，境內證券交易所參照上市公司向特定對象發行股票的程序出具審核意見，并報中國證監會注冊。中國證監會可合并辦理注冊及備案。境內上市公司在同一境外市場再次發行全球存托憑證，新增基礎股份發行注冊程序與首次境外發行全球存托憑證相同；境外發行完成后應當在3個工作日內向中國證監會備案。

發行與承銷方面，境內上市公司境外發行全球存托憑證涉及的發行定價、跨境轉換期限、鎖定期等，應當符合《境內外證券交易所互聯互通存托憑證業務監管規定》的相關規定。指引還明確了募集文件、發行情況報告等相關材料要求，要求披露跨境轉換限制期滿后全球存托憑證轉換為A股基礎股票對發行人A股股價影響等。

此外，指引還明確，3月31日前，境內上市公司已在境外提交全球存托憑證發行申請，但未獲證監會核準的，應履行基礎股份發行注冊及境外發行上市備案程序，可合理安排提交注冊申請及備案材料的時點；境內上市公司境外發行全球存托憑證相關議案已經股東大會審議通過的，無需重新提交股東大會審議。

拓寬境外上市融資渠道

自2022年2月互聯互通存托憑證業務新規落地以來，GDR發行明顯加快。

有機構統計，新規落地至今，已有14家企業成功發行GDR，募資總額50.37億美元，平均每家募資3.6億美元。另據不完全統計，有近40家公司正在推進GDR發行。

機構認為，GDR既為中國企業“出海”提供了新路徑，也為境外投資者打開了參與境內資本市場的新窗口。

中信證券分析，與港股IPO、A股定增等融資渠道相比，GDR在發行定價、審核周期、交易限制、發行間隔等方面有著獨特優勢。從2022年已發行或擬發行GDR的案例來看，發行公司正從內向傳統行業往外向成長制造業轉變。

證監會此前表示，將立足服務構建新發展格局和推動高質量發展，會同相關部門繼續推動互聯互通存托憑證業務機制優化完善，拓寬境外上市融資渠道，提升跨境證券投資便利化水平，支持符合條件的中資金融機構“走出去”參與全球市場，更好服務境內企業利用國內國際“兩個市場、兩種資源”。滬深交易所也表示，將繼續穩妥推進互聯互通存托憑證業務擴大實施，持續推動上市公司赴境外發行GDR。

來源：中國證券報

責任編輯：李頡