中信證券：白酒板塊估值修復(fù)至合理水平 關(guān)注名酒價(jià)格表現(xiàn)

　　中信證券研報(bào)指出，2023年春節(jié)消費(fèi)市場(chǎng)整體呈現(xiàn)較高景氣度，白酒動(dòng)銷表現(xiàn)優(yōu)秀，預(yù)計(jì)五糧液等名酒動(dòng)銷實(shí)現(xiàn)20%以上增長(zhǎng)。考慮到2-3月商務(wù)宴請(qǐng)、聚餐場(chǎng)景還將持續(xù)修復(fù)，預(yù)計(jì)2023Q1動(dòng)銷將實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。短期板塊估值行進(jìn)至較為合理水平，我們認(rèn)為節(jié)后和23Q2的關(guān)注點(diǎn)將主要集中在名酒大單品價(jià)格表現(xiàn)，同時(shí)在估值合理、行業(yè)基本面長(zhǎng)期穩(wěn)健、短期景氣向上的基礎(chǔ)上，出現(xiàn)任何邊際的抬升均將推動(dòng)板塊表現(xiàn)。延續(xù)之前綜合動(dòng)銷和和庫存的推薦邏輯。