中金研報指出，綜合退役電池、鋰電池生產廢料、正極生產廢料三大場景預測，預計至2025年鋰電池回收正極量三元、鐵鋰、鈷酸鋰、其他有望分別達到41.4萬噸、16.3萬噸、6.2萬噸、2.0萬噸，CAGR分別為38%、39%、7%、8%。由于當前鎳、鈷、鋰價格均處于歷史較高分位，估算2022年鋰電池回收再造為正極市場空間有望突破千億元(含稅價測算)，此后考慮金屬價格回落，回收市場呈現量增價減，22-25年有望維持千億元市場規模量級。