中金公司指出，近期豬價開啟下行通道的主要原因：一是龍頭企業出欄量環比大幅下跌，引發供給后置擔憂加劇，是豬價快速下跌的導火索；二是需求端不確定性加大，存在一定消費前置的預期。短期三個月，生豬供給或將持續釋放，過剩局面或將進一步加劇，豬價大概率繼續探底。中長期來看，隨著生豬行業產業集中度的不斷提升，政策層面對于豬周期的調控會逐步強化，產能或大概率控制在3700-4100萬噸(能繁母豬存欄)，因此明年下半年生豬(外三元)均價重回20元/千克的概率較小。