申港證券：當(dāng)前豬周期上行拐點(diǎn)尚未到來

　　申港證券指出，目前我國正處于第四輪豬周期的衰退末尾期，生豬存欄和母豬存欄同比增速均處于歷史最高區(qū)間，同比增速依然超20%，嚴(yán)重的供大于求情況短期難以根本緩解，農(nóng)業(yè)部生豬產(chǎn)業(yè)發(fā)展意見頒布將有利于通過政策端逐步調(diào)節(jié)供給，實(shí)現(xiàn)本輪豬周期末尾平穩(wěn)過度。對(duì)比過去15年歷史，下一輪豬周期的完全啟動(dòng)需要等待能繁母豬存欄同比增速進(jìn)入負(fù)增速后出現(xiàn)。