堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)研究顯示在縮表前加息可能導(dǎo)致收益率曲線倒掛

　　堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Stedman和研究助理Chaitri發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，隨著美聯(lián)儲(chǔ)邁向貨幣政策正常化，它或許可以考慮在提高聯(lián)邦基金利率之前先收縮資產(chǎn)負(fù)債表，以“防止收益率曲線倒掛”并支持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。報(bào)告指出，因?yàn)槿藗冋J(rèn)為量化寬松主要通過(guò)壓低收益率曲線的長(zhǎng)端來(lái)發(fā)揮影響，所以在縮減資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模之前加息的一個(gè)潛在后果是收益率曲線趨平甚至是倒掛。收益率曲線趨平會(huì)嚴(yán)重影響那些從短期和長(zhǎng)期利率利差中獲利的公司，例如銀行和投資基金，并“可能帶來(lái)使未來(lái)經(jīng)濟(jì)衰退更可能發(fā)生的條件”。