目前頭部電池廠商到2025年的產能規劃已經超過2000GWh，相對機構測算的全球電池需求已經過剩。不過，動力電池產能存在結構性，高端產能仍然偏緊。業內預計鋰資源仍將保持較長時間的供不應求，而鈷、鎳等金屬供需關系會受到技術路線變化的擾動，但整體需求量仍會得到提升。鋰電中游材料的供應彈性松緊不一，鋰電材料擴產難度相對較大，鋰電材料獲或將面臨產能過剩的風險。