機(jī)構(gòu)分析：美國(guó)高通脹不可持續(xù)

　　大宗商品原材料供給將持續(xù)恢復(fù)，美國(guó)制造業(yè)PPI快速上行主因是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中還出現(xiàn)了錯(cuò)位復(fù)蘇，導(dǎo)致大宗商品供需錯(cuò)配。預(yù)計(jì)隨著新冠疫苗接種速度不斷加快，大宗商品原材料供給逐步正常化，錯(cuò)配引起的物價(jià)意外沖擊也將恢復(fù)正常。此外，美國(guó)強(qiáng)勁的臨時(shí)需求刺激政策不可持續(xù)，隨著就業(yè)市場(chǎng)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)一步進(jìn)展，美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松逐步退出也已經(jīng)在市場(chǎng)討論范圍內(nèi)。