需求提振，前5個(gè)月外貿(mào)亮出高分成績單！進(jìn)出口同比增長近三成，順差增加56.2%

新華社北京6月8日電（中國證券報(bào)記者趙白執(zhí)南）海關(guān)總署7日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月，我國進(jìn)出口總值14.76萬億元人民幣，同比增長28.2%，比2019年同期增長21.6%。其中，出口8.04萬億元，同比增長30.1%，比2019年同期增長23.6%；進(jìn)口6.72萬億元，同比增長25.9%，比2019年同期增長19.2%；貿(mào)易順差1.32萬億元，同比增加56.2%。

專家預(yù)計(jì)，未來進(jìn)出口有望保持較快增長勢頭。出口份額提升是大概率事件，內(nèi)外需共振將繼續(xù)提振進(jìn)口需求。

資料圖，新華社發(fā)

出口增速仍處高位

數(shù)據(jù)顯示，5月，按美元計(jì)，我國出口同比增長27.9%，增速較上月有所回落，但仍處于高位。

紅塔證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖分析了5月我國出口保持高增長的原因：一是海外需求旺盛，消費(fèi)品出口維持在高位。“除了經(jīng)濟(jì)修復(fù)、需求回升外，支撐中國出口高增長的一個(gè)重要原因是海外主要經(jīng)濟(jì)體供需錯(cuò)位，需求恢復(fù)得快，但生產(chǎn)跟不上。”二是當(dāng)前海外需求持續(xù)修復(fù)，在需求的帶動下，生產(chǎn)修復(fù)趨勢相對確定，機(jī)電產(chǎn)品、通用機(jī)械等與生產(chǎn)相關(guān)的商品出口表現(xiàn)不俗。

李奇霖表示，5月出口表現(xiàn)不佳的項(xiàng)目主要是防疫物資。隨著全球疫苗接種的推廣，對防疫物資的需求明顯回落，且因?yàn)楦呋鶖?shù)的原因，防疫物資出口增速在5月出現(xiàn)了下滑。

英大證券研究所所長鄭后成表示，海外主要經(jīng)濟(jì)體的制造業(yè)PMI均位于高景氣度區(qū)間，為5月我國出口增長提供了較好外需條件。不過，需警惕上游原材料價(jià)格上漲擠壓小型企業(yè)盈利空間，進(jìn)而降低出口產(chǎn)業(yè)鏈上小型企業(yè)的生產(chǎn)及接單意愿。

出口增勢有望延續(xù)

“往后來看，出口有望繼續(xù)保持較好增長。”李奇霖說，理由主要有三：一是受益于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，海外需求有望繼續(xù)增加；二是海外主要經(jīng)濟(jì)體供需缺口擴(kuò)大，對進(jìn)口依賴度提高；三是疫情在部分新興市場國家擴(kuò)散，致使這些國家的生產(chǎn)遲遲難以恢復(fù)，相應(yīng)延緩了我國出口份額高位回落的進(jìn)程。

李奇霖特別提到，海外頻繁出現(xiàn)的疫情，進(jìn)一步凸顯中國制造業(yè)在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的地位，全球產(chǎn)業(yè)鏈加速向中國集聚，突出表現(xiàn)為外商直接投資自2020年以來一直在超預(yù)期走高。

東吳證券宏觀研究員趙藝原表示，鑒于海外主要經(jīng)濟(jì)體地產(chǎn)銷售對中國家電、家具類出口具有領(lǐng)先性，預(yù)計(jì)年內(nèi)中國地產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品出口將維持良好表現(xiàn)，全年中國出口份額繼續(xù)提升是大概率事件。

進(jìn)口需求逐漸釋放

5月，按美元計(jì)，我國進(jìn)口同比增長51.1%，增幅較上月有所擴(kuò)大。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，從進(jìn)口需求角度來看，5月PMI數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)制造業(yè)仍處擴(kuò)張區(qū)間，服務(wù)業(yè)消費(fèi)升溫，建筑業(yè)景氣回升、擴(kuò)張動力增強(qiáng)，內(nèi)需修復(fù)繼續(xù)支持進(jìn)口需求釋放。今年以來我國出口表現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)勁，對相關(guān)原材料和中間品進(jìn)口也形成較強(qiáng)拉動效應(yīng)。此外，受需求向好、價(jià)格上漲和供給偏緊等預(yù)期影響，部分企業(yè)提前備貨，加大原材料采購力度，一定程度上提振了當(dāng)期進(jìn)口需求。

在李奇霖看來，基數(shù)效應(yīng)對進(jìn)口同比走高形成明顯支撐。去年5月，疫情在全球蔓延，多國生產(chǎn)陷入停滯，導(dǎo)致2020年5月進(jìn)口同比下滑16%。此外，大宗商品漲價(jià)繼續(xù)推動進(jìn)口金額同比增速走高。受益于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、市場流動性寬松等，全球大宗商品價(jià)格繼續(xù)走高，5月雖然國內(nèi)黑色系金屬價(jià)格出現(xiàn)大幅回調(diào)，但仍處于較高水平，有色金屬、原油等商品的價(jià)格進(jìn)一步走高。

王青認(rèn)為，未來一段時(shí)間國內(nèi)經(jīng)濟(jì)將維持修復(fù)態(tài)勢，消費(fèi)和服務(wù)業(yè)回升的潛力仍然較大，“碳中和”帶來新型基建和設(shè)備升級需求，出口料將保持強(qiáng)勁，內(nèi)外需共振將繼續(xù)提振進(jìn)口需求。