文 | 山財君

濟南上市公司積成電子（002339.SZ）22日晚披露，控股子公司青島積成電子股份有限公司(股票代碼：872230，簡稱“青島積成”)擬向不特定合格投資者公開發行股票并在全國中小企業股份轉讓系統（簡稱“新三板”）精選層掛牌。山東財經報道注意到，青島積成此次擬發行不超過3080萬股股票，發行底價為6.50元/股，以此計算擬募資總額在2億元左右。

山東財經報道注意到，去年3月份，青島積成包括董事長、總經理在內的24人“核心層”曾以3.10元/股參與公司增發，共計購買了367萬股，該發行價格還不到此次精選層發行價格的一半。如果青島積成此次能成功登陸精選層，24人“核心層”當初購買的股份，必然將迎來巨大的浮盈。

壹

2020年業績逆勢增長

資料顯示，青島積成成立于2001年11月，2017年10月在新三板掛牌，2020年5月由基礎層調入創新層，公司專注于供水排水、燃氣、能源管理等公用事業行業的軟硬件系統設計、研發、生產和銷售，是智慧水務、智慧燃氣、智慧節能行業的的整體解決方案供應商。

盡管2020年很多企業都受到新冠肺炎疫情的沖擊，但青島積成卻實現了逆勢增長。

財務報表顯示，2020年1-9月，青島積成實現營業收入23348.99萬元，同比去年增長32.52%，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤3034.92萬元，同比增長45.60%；單季度看，2020年7-9月實現營業收入12327.83萬元，同比去年增長66.93%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤1592.29萬元，同比增長113.46%。青島積成表示，業績提升主要原因是智能表計市場發展較快，公司銷售訂單量增加，同時公司費用控制得當，凈利潤增長較多。

股權結構顯示，青島積成目前總股本為10967萬股，積成電子持有7402.45萬股，持股比例67.50%，本次擬公開發行股份完成后，青島積成總股本將變為14047萬股，積成電子的持股比例將降至52.70%。

據披露，青島積成此次擬公開發行所募集資金在扣除發行費用后，將投資于超聲波水表智能制造基地項目、超聲波水表技術研發中心項目、智慧市政云平臺開發項目和補充流動資金。

山東財經報道注意到，相對于青島積成的亮眼業績，積成電子去年表現也不盡如人意。2020年前9個月，積成電子實現營業收入104955.29萬元，凈利潤為-834.19萬元，這相比于2019年同期的虧損2813.50萬元，已經是不小的進步了。

如果此次青島積成能順利入選新三板精選層，公司估值必將水漲船高，而積成電子作為持股比例50%以上的控股股東，也將享受青島積成估值上升帶來的好處。

貳

公司“核心層”去年曾3.10元/股集中入股

山東財經報道注意到，青島積成去年5月向青島證監局報送了向不特定合格投資者公開發行股票并在精選層掛牌的輔導備案材料，開始為沖刺精選層做準備。

而在此之前的2020年3月份，青島積成曾向包括董事長、總經理在內的24人發行股票，發行價格為3.10元/股，還不到此次精選層發行價格的一半，若青島積成順利入選精選層，則輔導前入股的這24人“核心層”，將迎來至少翻番的收益。

據披露，青島積成該次24名發行對象分別屬于公司股東、董事、監事、高級管理人員及核心員工，總計發行股票367萬股，募集資金1137.7萬元。

具體來看，青島積成董事長楊志強認購了60萬股，總經理韓飛舟認購35萬股，財務總監張德霞、副總經理李青峰、董事會秘書張善亮、總工程師趙金洋、副總經理張卿安分別認購了10萬股；此外，公司水表事業部總經理劉鵬認購48萬股、公司事業部總經理任帥認購29萬股、公司智慧燃氣事業部總經理耿啟征認購24萬股；而其他青島積成認定的“核心員工”或者董監高等，也都認購了4萬股到20萬股不等的股票。

山東財經報道注意到，青島積成當時披露，截至2019年6月30日，公司未經審計的歸屬于掛牌公司股東的凈資產為30843.82萬元，每股凈資產為3.05元。而當時可查詢的青島積成新三板成交價在8元附近，不過成交量較小。青島積成也表示，公司的交易方式是集合競價交易，掛牌以來交易量較低，二級市場交易情況不具有參考性。

實際上，按照年報披露的數據，青島積成2019年末的凈資產為33536.01萬元，每股凈資產為3.32元。而截至2020年6月30日，青島積成歸屬于掛牌公司股東的凈資產為35174.30萬元，每股凈資產為3.36元。此次擬向不特定合格投資者公開發行股票的發行價定在6.50元/股，顯然較每股凈資產有較大的溢價。

相對于去年3月份以3.10元/股參與了青島積成定向發行的公司“核心層”而言，一旦此次精選層沖刺成功，公司股價的估值中樞必將大幅上移，“核心層”以3.10元/股購買的股票必將迎來較大的浮盈。只不過，在輔導前2個月參與定增，不知算不算“突擊入股”。

來源 | 山東財經報道