新華社北京11月4日電（記者韋夏怡 李靜）“當(dāng)前，我國上市公司治理既面臨大股東‘一言堂’的問題，也存在內(nèi)部人控制的情況，可以概括為‘大股東強(qiáng)、董事會(huì)弱、中小股東弱’。上市公司治理仍面臨著一系列亟待解決的問題。”復(fù)旦大學(xué)泛海國際金融學(xué)院教授施東輝指出。
復(fù)旦大學(xué)泛海國際金融學(xué)院教授施東輝
在他看來，中國公司的治理在不斷試錯(cuò)、循序漸進(jìn)的發(fā)展過程中形成了“規(guī)則先行、能力發(fā)展滯后”的特點(diǎn)。“尤其是過去十年，我國上市公司治理結(jié)構(gòu)發(fā)生了顯著的變化，在上市公司股東層面、實(shí)際控制人層面、管理層層面呈現(xiàn)出一些新的特點(diǎn)。公司治理新特點(diǎn)帶來了一系列新問題，但目前公司控制權(quán)市場、經(jīng)理人市場、機(jī)構(gòu)投資者等治理能力的培養(yǎng)機(jī)制尚未建立，中國公司治理框架尚處于單個(gè)力量主導(dǎo)的階段，尚未形成多種治理力量‘合力’。”他表示。
為此，施東輝指出，中國上市公司要實(shí)現(xiàn)一流的公司治理，需依據(jù)國有控股和民營上市公司各自的特點(diǎn)，找到問題解決之道。
談到作為資本市場重要主體的國有控股上市公司，施東輝強(qiáng)調(diào)，可從三方面著手提升公司治理水平。“首先是專業(yè)化，要確保上市公司國有股所有權(quán)的行使機(jī)構(gòu)通過專業(yè)化的組織和人員，按照專業(yè)化標(biāo)準(zhǔn)，履行國有股股東職責(zé)，進(jìn)行國資管理，避免對國有控股上市公司的內(nèi)部運(yùn)作和日常經(jīng)營進(jìn)行行政干預(yù)。”
其次，他指出，國有控股公司要按照市場法則和市場化的要求進(jìn)行運(yùn)作，包括聘選機(jī)制市場化，建立公開、透明、統(tǒng)一、科學(xué)的國有控股公司董事和有關(guān)高管的推薦與提名程序；激勵(lì)機(jī)制市場化，建立系統(tǒng)、合理的績效評估機(jī)制和健全的薪酬機(jī)制；監(jiān)督機(jī)制的市場化，建立控制權(quán)市場等有效的外部監(jiān)督，以及內(nèi)部審計(jì)制衡等完善的內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制等。此外，國有資本的轉(zhuǎn)讓也應(yīng)盡量按照資本市場的基本規(guī)則來進(jìn)行。
針對民營企業(yè)治理問題，施東輝稱，我國民營企業(yè)普遍具有股權(quán)集中度更高，內(nèi)部治理更不規(guī)范等現(xiàn)象，存在著公司內(nèi)部的“人治”、“專制”、家族式管理和“一股獨(dú)大”等特點(diǎn)，也更容易出現(xiàn)大股東侵占上市公司利益問題。
“需要特別關(guān)注的是民營企業(yè)中的家族企業(yè)。”施東輝強(qiáng)調(diào)，家族企業(yè)具有民營企業(yè)公司治理的一般特征，同時(shí)具有其特殊性，如控制權(quán)更加集中，在治理上表現(xiàn)出親緣性，董事會(huì)、管理層中來自家族內(nèi)部成員的占比通常會(huì)比較高，從而影響到企業(yè)文化和治理模式等。
施東輝提出，可探索引導(dǎo)完善家族企業(yè)的公司治理。“首先是擴(kuò)大職業(yè)經(jīng)理人的范圍。除CEO以外，可在首席運(yùn)營官等重要崗位上尋求職業(yè)經(jīng)理人的參與。”他表示，此外，董事會(huì)層面派出家族非執(zhí)行董事也會(huì)起到良好的監(jiān)督作用，在保持家族控制力的同時(shí)，減少家族對企業(yè)日常經(jīng)營管理的直接干預(yù)，從而緩解企業(yè)可能出現(xiàn)的內(nèi)部人控制問題。（完）
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