原標題：重磅！國務院4000字發(fā)文聚焦A股，6大方面17項具體措施干貨滿滿！證監(jiān)會、交易所最新表態(tài)來了...

摘要

【重磅！國務院4000字發(fā)文聚焦A股 6大方面17項具體措施干貨滿滿！證監(jiān)會、交易所最新表態(tài)來了】《意見》指出，要以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，全面貫徹黨的十九大和十九屆二中、三中、四中全會精神，堅持市場化、法治化方向，按照深化金融供給側結構性改革要求，加強資本市場基礎制度建設，堅持存量與增量并重、治標與治本結合，發(fā)揮各方合力，強化持續(xù)監(jiān)管，優(yōu)化上市公司結構和發(fā)展環(huán)境，使上市公司運作規(guī)范性明顯提升，信息披露質量不斷改善，突出問題得到有效解決，可持續(xù)發(fā)展能力和整體質量顯著提高。(證券時報)

10月9日，國務院發(fā)布關于進一步提高上市公司質量的意見。《意見》多達4300字。提出了六個方面17項重點舉措。

《意見》指出，要以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，全面貫徹黨的十九大和十九屆二中、三中、四中全會精神，堅持市場化、法治化方向，按照深化金融供給側結構性改革要求，加強資本市場基礎制度建設，堅持存量與增量并重、治標與治本結合，發(fā)揮各方合力，強化持續(xù)監(jiān)管，優(yōu)化上市公司結構和發(fā)展環(huán)境，使上市公司運作規(guī)范性明顯提升，信息披露質量不斷改善，突出問題得到有效解決，可持續(xù)發(fā)展能力和整體質量顯著提高。

我們先來看一下《意見》的重點：

1、全面推行、分步實施證券發(fā)行注冊制。

2、大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資，培育科技型、創(chuàng)新型企業(yè)，支持制造業(yè)單項冠軍、專精特新“小巨人”等企業(yè)發(fā)展壯大。

3、發(fā)揮全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)、區(qū)域性股權市場和產權交易市場在培育企業(yè)上市中的積極作用。

4、促進市場化并購重組。充分發(fā)揮資本市場的并購重組主渠道作用，鼓勵上市公司盤活存量、提質增效、轉型發(fā)展。完善上市公司資產重組、收購和分拆上市等制度，豐富支付及融資工具，激發(fā)市場活力。

5、支持境內上市公司發(fā)行股份購買境外優(yōu)質資產，允許更多符合條件的外國投資者對境內上市公司進行戰(zhàn)略投資，提升上市公司國際競爭力。研究拓寬社會資本等多方參與上市公司并購重組的渠道。

6、支持上市公司通過發(fā)行債券等方式開展長期限債務融資。穩(wěn)步發(fā)展優(yōu)先股、股債結合產品。大力發(fā)展權益類基金。豐富風險管理工具。探索建立對機構投資者的長周期考核機制，吸引更多中長期資金入市。

7、嚴厲打擊通過財務造假、利益輸送、操縱市場等方式惡意規(guī)避退市行為，將缺乏持續(xù)經營能力、嚴重違法違規(guī)擾亂市場秩序的公司及時清出市場。加大對違法違規(guī)主體的責任追究力度。支持投資者依法維權，保護投資者合法權益。

另外，要拓寬多元化退出渠道。完善并購重組和破產重整等制度，優(yōu)化流程、提高效率，暢通主動退市、并購重組、破產重整等上市公司多元化退出渠道。

8、積極穩(wěn)妥化解上市公司股票質押風險。堅持控制增量、化解存量，建立多部門共同參與的上市公司股票質押風險處置機制，強化場內外一致性監(jiān)管，加強質押信息共享。強化對金融機構、上市公司大股東及實際控制人的風險約束機制。嚴格執(zhí)行分層次、差異化的股票質押信息披露制度。嚴格控制限售股質押。支持銀行、證券、保險、私募股權基金等機構參與上市公司股票質押風險化解。

9、控股股東、實際控制人及相關方不得以任何方式侵占上市公司利益。堅持依法監(jiān)管、分類處置，對已形成的資金占用、違規(guī)擔保問題，要限期予以清償或化解；對限期未整改或新發(fā)生的資金占用、違規(guī)擔保問題，要嚴厲查處，構成犯罪的依法追究刑事責任。依法依規(guī)認定上市公司對違規(guī)擔保合同不承擔擔保責任。上市公司實施破產重整的，應當提出解決資金占用、違規(guī)擔保問題的切實可行方案。

10、發(fā)生自然災害、公共衛(wèi)生等重大突發(fā)事件，對上市公司正常生產經營造成嚴重影響的，證券監(jiān)管部門要在依法合規(guī)前提下，作出靈活安排；有關部門要依托宏觀政策、金融穩(wěn)定等協(xié)調機制，加強協(xié)作聯(lián)動，落實好產業(yè)、金融、財稅等方面政策；各級政府要及時采取措施，維護勞務用工、生產資料、公用事業(yè)品供應和物流運輸渠道，支持上市公司盡快恢復正常生產經營。

11、嚴格落實證券法等法律規(guī)定，加大對欺詐發(fā)行、信息披露違法、操縱市場、內幕交易等違法違規(guī)行為的處罰力度。加強行政機關與司法機關協(xié)作，實現(xiàn)涉刑案件快速移送、快速查辦，嚴厲查處違法犯罪行為。

12、推動修訂相關法律法規(guī)，加重財務造假、資金占用等違法違規(guī)行為的行政、刑事法律責任，完善證券民事訴訟和賠償制度，大幅提高相關責任主體違法違規(guī)成本。

13、對損害上市公司利益的行為，上市公司要依法維權。鼓勵上市公司通過現(xiàn)金分紅、股份回購等方式回報投資者，切實履行社會責任。

《意見》全文：

各省、自治區(qū)、直轄市人民政府，國務院各部委、各直屬機構：

資本市場在金融運行中具有牽一發(fā)而動全身的作用，上市公司是資本市場的基石。提高上市公司質量是推動資本市場健康發(fā)展的內在要求，是新時代加快完善社會主義市場經濟體制的重要內容。《國務院批轉證監(jiān)會關于提高上市公司質量意見的通知》(國發(fā)〔2005〕34號)印發(fā)以來，我國上市公司數(shù)量顯著增長、質量持續(xù)提升，在促進國民經濟發(fā)展中的作用日益凸顯。但也要看到，上市公司經營和治理不規(guī)范、發(fā)展質量不高等問題仍較突出，與建設現(xiàn)代化經濟體系、推動經濟高質量發(fā)展的要求還存在差距。同時，面對新冠肺炎疫情影響，上市公司生產經營和高質量發(fā)展面臨新的考驗。為進一步提高上市公司質量，現(xiàn)提出如下意見。

一、總體要求

以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，全面貫徹黨的十九大和十九屆二中、三中、四中全會精神，認真落實黨中央、國務院決策部署，貫徹新發(fā)展理念，堅持市場化、法治化方向，按照深化金融供給側結構性改革要求，加強資本市場基礎制度建設，大力提高上市公司質量。堅持存量與增量并重、治標與治本結合，發(fā)揮各方合力，強化持續(xù)監(jiān)管，優(yōu)化上市公司結構和發(fā)展環(huán)境，使上市公司運作規(guī)范性明顯提升，信息披露質量不斷改善，突出問題得到有效解決，可持續(xù)發(fā)展能力和整體質量顯著提高，為建設規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，促進經濟高質量發(fā)展提供有力支撐。

二、提高上市公司治理水平

(一)規(guī)范公司治理和內部控制。完善公司治理制度規(guī)則，明確控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事和高級管理人員的職責界限和法律責任。控股股東、實際控制人要履行誠信義務，維護上市公司獨立性，切實保障上市公司和投資者的合法權益。股東大會、董事會、監(jiān)事會、經理層要依法合規(guī)運作，董事、監(jiān)事和高級管理人員要忠實勤勉履職，充分發(fā)揮獨立董事、監(jiān)事會作用。建立董事會與投資者的良好溝通機制，健全機構投資者參與公司治理的渠道和方式。科學界定國有控股上市公司治理相關方的權責，健全具有中國特色的國有控股上市公司治理機制。嚴格執(zhí)行上市公司內控制度，加快推行內控規(guī)范體系，提升內控有效性。強化上市公司治理底線要求，倡導最佳實踐，加強治理狀況信息披露，促進提升決策管理的科學性。開展公司治理專項行動，通過公司自查、現(xiàn)場檢查、督促整改，切實提高公司治理水平。(證監(jiān)會、國務院國資委、財政部、銀保監(jiān)會等單位負責)

(二)提升信息披露質量。以提升透明度為目標，優(yōu)化規(guī)則體系，督促上市公司、股東及相關信息披露義務人真實、準確、完整、及時、公平披露信息。以投資者需求為導向，完善分行業(yè)信息披露標準，優(yōu)化披露內容，增強信息披露針對性和有效性。嚴格執(zhí)行企業(yè)會計準則，優(yōu)化信息披露編報規(guī)則，提升財務信息質量。上市公司及其他信息披露義務人要充分披露投資者作出價值判斷和投資決策所必需的信息，并做到簡明清晰、通俗易懂。相關部門和機構要按照資本市場規(guī)則，支持、配合上市公司依法依規(guī)履行信息披露義務。(證監(jiān)會、國務院國資委、工業(yè)和信息化部、財政部等單位負責)

三、推動上市公司做優(yōu)做強

(三)支持優(yōu)質企業(yè)上市。全面推行、分步實施證券發(fā)行注冊制。優(yōu)化發(fā)行上市標準，增強包容性。加強對擬上市企業(yè)的培育和輔導，提升擬上市企業(yè)規(guī)范化水平。鼓勵和支持混合所有制改革試點企業(yè)上市。發(fā)揮股權投資機構在促進公司優(yōu)化治理、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、產業(yè)升級等方面的積極作用。大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資，培育科技型、創(chuàng)新型企業(yè)，支持制造業(yè)單項冠軍、專精特新“小巨人”等企業(yè)發(fā)展壯大。發(fā)揮全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)、區(qū)域性股權市場和產權交易市場在培育企業(yè)上市中的積極作用。(證監(jiān)會、國務院國資委、國家發(fā)展改革委、財政部、工業(yè)和信息化部等單位與各省級人民政府負責)

(四)促進市場化并購重組。充分發(fā)揮資本市場的并購重組主渠道作用，鼓勵上市公司盤活存量、提質增效、轉型發(fā)展。完善上市公司資產重組、收購和分拆上市等制度，豐富支付及融資工具，激發(fā)市場活力。發(fā)揮證券市場價格、估值、資產評估結果在國有資產交易定價中的作用，支持國有企業(yè)依托資本市場開展混合所有制改革。支持境內上市公司發(fā)行股份購買境外優(yōu)質資產，允許更多符合條件的外國投資者對境內上市公司進行戰(zhàn)略投資，提升上市公司國際競爭力。研究拓寬社會資本等多方參與上市公司并購重組的渠道。(證監(jiān)會、工業(yè)和信息化部、國務院國資委、國家發(fā)展改革委、財政部、人民銀行、商務部、市場監(jiān)管總局、國家外匯局等單位與各省級人民政府負責)

(五)完善上市公司融資制度。加強資本市場融資端和投資端的協(xié)調平衡，引導上市公司兼顧發(fā)展需要和市場狀況優(yōu)化融資安排。完善上市公司再融資發(fā)行條件，研究推出更加便捷的融資方式。支持上市公司通過發(fā)行債券等方式開展長期限債務融資。穩(wěn)步發(fā)展優(yōu)先股、股債結合產品。大力發(fā)展權益類基金。豐富風險管理工具。探索建立對機構投資者的長周期考核機制，吸引更多中長期資金入市。(證監(jiān)會、財政部、人民銀行、國家發(fā)展改革委、銀保監(jiān)會等單位負責)

(六)健全激勵約束機制。完善上市公司股權激勵和員工持股制度，在對象、方式、定價等方面作出更加靈活的安排。優(yōu)化政策環(huán)境，支持各類上市公司建立健全長效激勵機制，強化勞動者和所有者利益共享，更好吸引和留住人才，充分調動上市公司員工積極性。(證監(jiān)會、國務院國資委、財政部等單位負責)

四、健全上市公司退出機制

(七)嚴格退市監(jiān)管。完善退市標準，簡化退市程序，加大退市監(jiān)管力度。嚴厲打擊通過財務造假、利益輸送、操縱市場等方式惡意規(guī)避退市行為，將缺乏持續(xù)經營能力、嚴重違法違規(guī)擾亂市場秩序的公司及時清出市場。加大對違法違規(guī)主體的責任追究力度。支持投資者依法維權，保護投資者合法權益。(證監(jiān)會、最高人民法院、公安部、國務院國資委等單位與各省級人民政府負責)

(八)拓寬多元化退出渠道。完善并購重組和破產重整等制度，優(yōu)化流程、提高效率，暢通主動退市、并購重組、破產重整等上市公司多元化退出渠道。有關地區(qū)和部門要綜合施策，支持上市公司通過并購重組、破產重整等方式出清風險。(證監(jiān)會、最高人民法院、司法部、國務院國資委等單位與各省級人民政府負責)

五、解決上市公司突出問題

(九)積極穩(wěn)妥化解上市公司股票質押風險。堅持控制增量、化解存量，建立多部門共同參與的上市公司股票質押風險處置機制，強化場內外一致性監(jiān)管，加強質押信息共享。強化對金融機構、上市公司大股東及實際控制人的風險約束機制。嚴格執(zhí)行分層次、差異化的股票質押信息披露制度。嚴格控制限售股質押。支持銀行、證券、保險、私募股權基金等機構參與上市公司股票質押風險化解。(證監(jiān)會、最高人民法院、人民銀行、銀保監(jiān)會、國務院國資委等單位與各省級人民政府負責)

(十)嚴肅處置資金占用、違規(guī)擔保問題。控股股東、實際控制人及相關方不得以任何方式侵占上市公司利益。堅持依法監(jiān)管、分類處置，對已形成的資金占用、違規(guī)擔保問題，要限期予以清償或化解；對限期未整改或新發(fā)生的資金占用、違規(guī)擔保問題，要嚴厲查處，構成犯罪的依法追究刑事責任。依法依規(guī)認定上市公司對違規(guī)擔保合同不承擔擔保責任。上市公司實施破產重整的，應當提出解決資金占用、違規(guī)擔保問題的切實可行方案。(證監(jiān)會、最高人民法院、公安部等單位與各省級人民政府負責)

(十一)強化應對重大突發(fā)事件政策支持。發(fā)生自然災害、公共衛(wèi)生等重大突發(fā)事件，對上市公司正常生產經營造成嚴重影響的，證券監(jiān)管部門要在依法合規(guī)前提下，作出靈活安排；有關部門要依托宏觀政策、金融穩(wěn)定等協(xié)調機制，加強協(xié)作聯(lián)動，落實好產業(yè)、金融、財稅等方面政策；各級政府要及時采取措施，維護勞務用工、生產資料、公用事業(yè)品供應和物流運輸渠道，支持上市公司盡快恢復正常生產經營。(國家發(fā)展改革委、財政部、工業(yè)和信息化部、商務部、稅務總局、人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會等單位與各省級人民政府負責)

六、提高上市公司及相關主體違法違規(guī)成本

(十二)加大執(zhí)法力度。嚴格落實證券法等法律規(guī)定，加大對欺詐發(fā)行、信息披露違法、操縱市場、內幕交易等違法違規(guī)行為的處罰力度。加強行政機關與司法機關協(xié)作，實現(xiàn)涉刑案件快速移送、快速查辦，嚴厲查處違法犯罪行為。完善違法違規(guī)行為認定規(guī)則，辦理上市公司違法違規(guī)案件時注意區(qū)分上市公司責任、股東責任與董事、監(jiān)事、高級管理人員等個人責任；對涉案證券公司、證券服務機構等中介機構及從業(yè)人員一并查處，情節(jié)嚴重、性質惡劣的，依法采取暫停、撤銷、吊銷業(yè)務或從業(yè)資格等措施。(證監(jiān)會、公安部、最高人民法院、財政部、司法部等單位與各省級人民政府負責)

(十三)推動增加法制供給。推動修訂相關法律法規(guī)，加重財務造假、資金占用等違法違規(guī)行為的行政、刑事法律責任，完善證券民事訴訟和賠償制度，大幅提高相關責任主體違法違規(guī)成本。支持投資者保護機構依法作為代表人參加訴訟。推廣證券期貨糾紛示范判決機制。(證監(jiān)會、最高人民法院、司法部、公安部、財政部等單位負責)

七、形成提高上市公司質量的工作合力

(十四)持續(xù)提升監(jiān)管效能。堅持服務實體經濟和保護投資者合法權益方向，把提高上市公司質量作為上市公司監(jiān)管的重要目標。加強全程審慎監(jiān)管，推進科學監(jiān)管、分類監(jiān)管、專業(yè)監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，提高上市公司監(jiān)管有效性。充分發(fā)揮證券交易所一線監(jiān)督及自律管理職責、上市公司協(xié)會自律管理作用。(證監(jiān)會負責)

(十五)強化上市公司主體責任。上市公司要誠實守信、規(guī)范運作，專注主業(yè)、穩(wěn)健經營，不斷提高經營水平和發(fā)展質量。上市公司控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事和高級管理人員要各盡其責，公平對待所有股東。對損害上市公司利益的行為，上市公司要依法維權。鼓勵上市公司通過現(xiàn)金分紅、股份回購等方式回報投資者，切實履行社會責任。(證監(jiān)會、國務院國資委、財政部、全國工商聯(lián)等單位負責)

(十六)督促中介機構歸位盡責。健全中介機構執(zhí)業(yè)規(guī)則體系，明確上市公司與各類中介機構的職責邊界，壓實中介機構責任。相關中介機構要嚴格履行核查驗證、專業(yè)把關等法定職責，為上市公司提供高質量服務。相關部門和機構要配合中介機構依法依規(guī)履職，及時、準確、完整地提供相關信息。(證監(jiān)會、財政部、司法部、銀保監(jiān)會等單位與各省級人民政府負責)

(十七)凝聚各方合力。完善上市公司綜合監(jiān)管體系，推進上市公司監(jiān)管大數(shù)據平臺建設，建立健全財政、稅務、海關、金融、市場監(jiān)管、行業(yè)監(jiān)管、地方政府、司法機關等單位的信息共享機制。增加制度供給，優(yōu)化政策環(huán)境，加強監(jiān)管執(zhí)法協(xié)作，協(xié)同處置上市公司風險。充分發(fā)揮新聞媒體的輿論引導和監(jiān)督作用，共同營造支持上市公司高質量發(fā)展的良好環(huán)境。(各相關單位與各省級人民政府負責)

國務院

2020年10月5日

證監(jiān)會：堅決貫徹落實《國務院關于進一步提高上市公司品質的意見》

證監(jiān)會最新表示，發(fā)佈《意見》，充分體現(xiàn)了黨中央、國務院對提高上市公司品質、促進資本市場健康發(fā)展的高度重視，是深入貫徹習近平總書記關于提高上市公司品質一系列重要指示批示精神的具體體現(xiàn)，是貫徹“六穩(wěn)”“六保”部署、完善資本市場基礎制度、落實新證券法的重要舉措。今年以來，新冠肺炎疫情衝擊實體經濟，對上市公司生產經營帶來客觀影響，提高上市公司品質面臨新考驗。國務院發(fā)佈《意見》，將為上市公司高品質發(fā)展營造良好環(huán)境氛圍，有力推動資本市場全面深化改革開放，促進資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展。

證監(jiān)會將堅決貫徹黨中央、國務院決策部署，把提高上市公司品質作為全面深化資本市場改革的重中之重，堅持穩(wěn)中求進工作總基調，在國務院金融委的統(tǒng)一指揮協(xié)調下，切實抓好《意見》貫徹落實工作。把學習好、宣傳好、貫徹好《意見》作為目前最重要的任務，加大政策宣講力度，統(tǒng)一思想認識，準確把握《意見》精神和政策要求。堅持市場化、法治化方向，加強資本市場基礎制度建設，持續(xù)推進貫徹實施新證券法，完善促進上市公司高品質發(fā)展的制度規(guī)則體系，提升監(jiān)管服務水平。全面落實對資本市場違法犯罪行為“零容忍”要求，切實維護市場秩序，淨化市場生態(tài)。堅定不移推進資本市場全面深化改革和擴大開放，加大重點改革攻堅，助力落實“六穩(wěn)”“六保”任務。著力加強與地方政府、相關部委等各方協(xié)作配合，不斷優(yōu)化政策環(huán)境和生態(tài)體系，努力形成提高上市公司品質工作新格局，共同推動上市公司高品質發(fā)展。

上交所：把推動提高上市公司質量作為當前監(jiān)管工作首要目標

上交所表示，上市公司是資本市場的基石，沒有好的上市公司就沒有好的資本市場。目前，滬深兩市上市公司已經超過4000家。其中，滬市集中了一大批專注主業(yè)、業(yè)績優(yōu)良、治理規(guī)范、信披透明的優(yōu)質藍籌公司和科技創(chuàng)新型企業(yè)，基本覆蓋了各行業(yè)重點龍頭企業(yè)和細分領域較強核心競爭力企業(yè)，是國民經濟的“主力軍”，科技創(chuàng)新的“排頭兵”。去年，滬市主板公司實現(xiàn)營收入37.21萬億元，占A股市場比重七成以上，占GDP總額近四成；實現(xiàn)凈利潤3.19萬億元，占A股市場比重約八成五；分紅金額1.07萬億元，占全市場比重接近八成。科創(chuàng)板公司收入同比增長14%，凈利潤同比增長25%，研發(fā)投入迭創(chuàng)新高，取得了一批突破性的科技創(chuàng)新成果。同時也要看到，隨著近年來內外部環(huán)境的變化，部分公司陷入困境，一些公司風險爆發(fā)有所集中，諸如財務造假、資金占用、違規(guī)擔保等市場頑疾有所抬頭。今年以來受新冠肺炎疫情等疊加影響，上市公司生產經營也面臨新的考驗。在此背景下，《意見》出臺可謂恰逢其時，為提高上市公司質量提供了制度及機制等層面的有力保障和支撐，為解決公司目前的突出問題“對癥下藥”，進一步夯實資本市場持續(xù)平穩(wěn)健康發(fā)展的基礎。

上交所還表示，去年11月，證監(jiān)會制定《推動提高上市公司質量行動計劃》，上交所已成立專門工作組，全力落實行動計劃要求，與各方合力推動提高上市公司質量。下一步，上交所將切實貫徹國務院《意見》部署，認真落實證監(jiān)會要求，秉承改革創(chuàng)新、勇于擔當、服務奉獻的精神，將推動提高上市公司質量作為自身的光榮使命。近期將抓好以下工作：一是建機制。著力培育“好公司有好待遇、差公司有代價”的市場約束機制，推動注冊制、退市、并購重組、再融資、交易等基礎性制度改革和完善。二是塑生態(tài)。與各方共建生態(tài)，發(fā)揮實控人、控股股東、董監(jiān)高等“關鍵少數(shù)”帶頭作用，促進中介機構當好“看門人”，積極與地方政府協(xié)作，形成合力。三是抓監(jiān)管。加強精準監(jiān)管，引導公司規(guī)范運作，聚焦財務造假、資金占用、違規(guī)擔保等突出問題，穩(wěn)妥處置化解風險；科創(chuàng)板抓早抓小，防止亂象重演。四是做服務。深化柔性服務，持續(xù)做好日常咨詢、培訓等服務，深入重點轄區(qū)開展專項服務，將滬市打造成落實“國企改革三年行動方案”的主戰(zhàn)場，主動為民企紓困搭建平臺、對接資源。

（文章來源：證券時報）