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四個(gè)月飆升4000點(diǎn),人民幣新一輪升值來(lái)了?

在岸、離岸人民幣對(duì)美元匯率昨天雙雙升破6.8元,創(chuàng)下去年5月以來(lái)新高。今年5月末以來(lái),人民幣對(duì)美元就開(kāi)啟升值趨勢(shì)。5月27號(hào)收盤(pán)低點(diǎn)至今,離岸人民幣升值了4100多點(diǎn),在岸人民幣則升值了3800多點(diǎn)。人民幣為何大漲?未來(lái)趨勢(shì)會(huì)怎樣?對(duì)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)又有什么影響?

人民幣為何大漲?

疫情防控高效+穩(wěn)健貨幣政策

昨天,在岸人民幣兌美元匯率開(kāi)盤(pán)跳漲近300點(diǎn),連續(xù)收復(fù)6.8、6.79、6.78三大關(guān)口。反映國(guó)際投資者預(yù)期的離岸人民幣兌美元匯率更是接連收復(fù)6.79、6.78、6.77關(guān)口。

最近三個(gè)多月以來(lái),人民幣兌美元匯率持續(xù)升值。僅在8月,離岸人民幣累計(jì)漲幅就達(dá)到1.82%,為去年1月以來(lái)最大單月漲幅。而9月初至今剛剛半個(gè)月,離岸人民幣已連破7道關(guān)口,累計(jì)漲幅接近1%。根據(jù)計(jì)算,以換匯10萬(wàn)美元為例,昨天與5月底相比,可以節(jié)省約4萬(wàn)元人民幣。

有分析師認(rèn)為,今年5月底以來(lái)美元指數(shù)大幅下行是人民幣匯率由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)的重要原因。

中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬指出,疫情后國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面表現(xiàn)同樣是支撐人民幣匯率的重要因素,我國(guó)疫情防控高效,率先開(kāi)啟復(fù)工復(fù)產(chǎn),使得經(jīng)濟(jì)基本面在疫情后持續(xù)修復(fù)。另外,貨幣政策方面,在全球央行維持寬松的背景下,我國(guó)貨幣政策保持穩(wěn)健,中美利差維持高位,人民幣資產(chǎn)的吸引力明顯增強(qiáng),這也推動(dòng)了人民幣匯率的走強(qiáng)。

溫彬:另外一方面,我們要看到,中國(guó)的資本市場(chǎng)還是有很大的發(fā)展?jié)摿涂臻g。今年以來(lái),國(guó)際投資者看好中國(guó)的資本市場(chǎng)。包括股市、債市,資本都在持續(xù)流入。在資本項(xiàng)目下的資金持續(xù)流動(dòng),也推動(dòng)了我們?nèi)嗣駧诺纳怠?/p>

未來(lái)趨勢(shì)會(huì)怎樣?

人民幣短期內(nèi)還會(huì)保持升值態(tài)勢(shì)

對(duì)于人民幣匯率的前景,目前市場(chǎng)觀點(diǎn)有一定分化。有人認(rèn)為,人民幣中長(zhǎng)期將恢復(fù)弱勢(shì),目前市場(chǎng)對(duì)美元的信心可能逐步見(jiàn)底復(fù)蘇,一旦美元開(kāi)始反彈,人民幣升值道路可能就此打斷。

但也有人認(rèn)為,人民幣將延續(xù)升值態(tài)勢(shì)。理由是美國(guó)疫情不僅沒(méi)有得到較好的控制,甚至還有惡化風(fēng)險(xiǎn),貨幣寬松政策也預(yù)期將持續(xù)下去,相比之下,我國(guó)經(jīng)濟(jì)已逐步恢復(fù)正常運(yùn)行,貨幣政策正常化將使得中外利差長(zhǎng)期持續(xù)。

溫彬說(shuō),至少短期內(nèi),人民幣仍然會(huì)保持較強(qiáng)的升值態(tài)勢(shì)。

溫彬:短期來(lái)看,人民幣還是會(huì)保持較強(qiáng)的升值態(tài)勢(shì)。當(dāng)然從中長(zhǎng)期來(lái)看,我想還是會(huì)受到更多因素的影響,包括各個(gè)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)的走勢(shì),貨幣政策的變動(dòng),通脹的水平。但總體來(lái)看,中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展的潛力和空間,以及基本面的表現(xiàn),都是人民幣保持穩(wěn)定的基礎(chǔ)。隨著們?nèi)嗣駧艆R率形成機(jī)制越來(lái)越市場(chǎng)化,彈性肯定會(huì)進(jìn)一步提高。

匯率持續(xù)升值如何影響國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)?

北上資金有望加速流入

有券商表示,如果人民幣對(duì)美元繼續(xù)升值,則中美利差可能持續(xù)保持較高水平,甚至進(jìn)一步走闊。此時(shí),資金將隨著套利活動(dòng)從低利率國(guó)家流向高利率國(guó)家,我國(guó)資產(chǎn)將吸引外資大幅流入。

在人民幣升值的背景下,北上資金加速流入A股。從市場(chǎng)情緒和預(yù)期的角度來(lái)看,中國(guó)本輪復(fù)蘇領(lǐng)先全球意味著市場(chǎng)預(yù)期、情緒和風(fēng)險(xiǎn)偏好未來(lái)將會(huì)持續(xù)上升,匯率持續(xù)升值恰好對(duì)市場(chǎng)預(yù)期和情緒向好形成正反饋,從而對(duì)A股形成支撐。

來(lái)源:央廣天下財(cái)經(jīng)

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